衍生工具助力形成農業風控新生態

12月5日下午，在第17屆中國（深圳）國際期貨大會“農產品分論壇”上，與會嘉賓圍繞鄉村振興戰略，就農業風險管理、精準定價服務“三農”、如何利用期貨等衍生工具功能服務鄉村振興，推動企業與農戶的共同發展等展開深入交流。中期協副秘書長冉麗、鄭商所副總經理王曉明出席分論壇并發表致辭。

冉麗在致辭中提到，多年以來，期貨行業積極響應號召投身于服務國家脫貧攻堅戰略的偉大行動中，較好地利用了被稱之為“最接地氣的金融品種”的期貨及衍生工具。當前，期貨行業又踏上服務國家“鄉村振興”戰略的新征程，未來期貨行業應從三方面繼續發揮專業優勢，更好地助力穩產保供、鄉村振興。具體來看，一是進一步提升專業能力。通過加大研究投入來強化對農產品的分析研究，以及利用衛星遙感等新科技、新技術的引入，必將可以為推動農產品權威價格的形成、為行業發展營造良好環境，以及為客戶提供定制化的投資咨詢服務提供更堅實的支撐。二是更好地承擔期貨衍生品服務綜合供應商角色，一方面以新型農業經營主體為重點的服務對象，在生產、加工、貿易各個環節提供合作套保、場外期權、基差點價、倉單服務等多種多元化風險管理服務；另一方面通過“保險+期貨”模式與保險公司密切合作，幫助涉農主體穩定生產，實現穩產保供。三是繼續做好公益幫扶，持續通過消費幫扶、就業幫扶、教育幫扶等舉措，助力鄉村全面振興。

王曉明表示，期貨服務“三農”，助力全面推進鄉村振興，是新時代賦予期貨市場的新課題，是期貨市場必須肩負的歷史使命。長期以來，鄭商所一直著力提升服務鄉村振興的能力和水平，持續探索服務鄉村振興的創新舉措，形成了多層次、多渠道、多方位的服務鄉村振興工作格局。下一步，鄭商所將毫不松懈，做到嚴監管、防風險、促穩定，配合做好大宗商品保供穩價，農業穩產保供工作，為實體經濟發展貢獻期貨力量；將繼續堅持以農業產業鏈需求為導向，加快推動雞肉期貨上市，深化馬鈴薯、葵花子、大蒜等貧困地區特色品種研發，持續擴大期貨市場服務農業產業發展覆蓋面；將持續優化產業基地建設，發揮龍頭企業示范帶動作用，形成市場牽龍頭、龍頭帶基地、基地聯農戶的市場服務格局。

“鄉村振興離不開農業的風險管理，且要從戰略的高度來認識農業風險管理的重要性。”中國農業大學教授付文閣在進行主題演講時表示，農企的風險管理能力應該是其發展的一個核心能力，企業在通過降低成本來提高效率的同時，也應該通過風險管控來降低企業面臨的市場不確定性。在他看來，現階段，我國農業產業技術的不斷發展和期貨市場品種工具的逐漸豐富，都可以助力更多的農企注重風險管理，搭建風險管控體系，建立風控人才團隊。

付文閣表示，未來，要提高農業風險保障能力，一是要完善農業保險政策體系，設計多層次、可選擇、不同保障水平的保險產品；二是健全農業保險大災風險分散機制；三是要發展農產品期貨期權市場，擴大“保險+期貨”試點，開展“訂單農業+保險+期貨（期權）”試點，讓期貨市場為鄉村振興作出更大貢獻；四是完善農業風險管理和預警體系。

據悉，今年以來，受大宗商品大幅波動的影響，資金規模小、融資難度大、抗風險能力較弱的中小企業和農戶的經營遭受到較大沖擊。在原材料和產品價格大幅波動的情況下，很多中小企業庫存壓力和盈利壓力倍增。對此，宏源期貨董事長王化棟談到，我國期貨市場經過30年的發展，已經有了完備的農產品相關的品種體系，且隨著期貨品種工具、交易交割機制的成熟，期貨市場已經能夠為“三農”提供綜合的衍生品服務。“當前，包括豆粕(3080, -2.00, -0.06%)、豆油、菜粕、菜油、棉花(19615, 365.00, 1.90%)、白糖(0, -5064.00, -100.00%)、雞蛋(4312, -10.00, -0.23%)、玉米(2684, -30.00, -1.11%)在內的多種農產品的期貨價格已經能夠為相關企業和農場的生產經營提供重要的參考。現階段，也有很多企業和農戶開始運用風險管理手段，來穩定收益擴大經營規模，甚至有些企業開始把期貨衍生工具的理念引入公司的戰略管理，形成穩定的生產運營體系和上下游協同穩定發展的生態圈。”

王化棟談到，目前，期貨公司能夠運用多種工具、多種手段為企業提供綜合的一攬子服務，服務內容逐步由輔助式服務向產品化、一站式服務升級，幫助客戶實現“風險進場、人不進場”。具體來看，期貨公司可以通過經紀業務、投資咨詢、合作套保、期現服務、含權貿易、場外衍生品等多種業務模式來解決企業和企業之間不匹配的各種問題，通過場內與場外、期貨與現貨、境內與境外相融合的方式，將信息流、資金流、價格、物流相結合，幫助相關農業主體平滑利潤，穩定生產。